Росстат 31 июля сообщил о рекордном квартальном росте реальных располагаемых доходов россиян — во втором квартале 2024 года они увеличились на 9,6% в годовом выражении. Это стало максимальным показателем с 2014 года, когда началась обработка данного показателя по обновленной в 2018 году методике.
Если сравнить с данными по старой методологии за 2008–2013 годы, то такого значительного роста в квартальном выражении не было и тогда. В период с 2000 по 2007 годы реальные располагаемые доходы стабильно росли более чем на 10% за квартал по отношению к прошлому году.
Эксперты связывают стремительный рост доходов в 2024 году с увеличением заработных плат на фоне дефицита кадров. Однако это также может привести к проинфляционным рискам, так как производительность труда отстает от роста заработных плат. Важным фактором, способствовавшим росту доходов населения, стали доходы от собственности, включая проценты по депозитам на фоне высоких банковских ставок.
Реальные денежные доходы населения увеличились во втором квартале на 7,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, после роста на 7,1% в первом квартале. Реальные располагаемые денежные доходы (РРДД), скорректированные на уровень инфляции, выросли на 9,6% год к году, а их рост за первое полугодие составил 8,1%.
Росстат пересмотрел данные о росте РРДД в первом квартале 2024 года до 6,4% (вместо ранее озвученных 5,8%). За весь 2023 год РРДД выросли на 5,8%. Рост РРДД превысил рост реальных доходов, так как снизился объем обязательных платежей населения во втором квартале 2024 года. Он составил 3,27 трлн руб., что на 3,7% ниже показателей аналогичного периода прошлого года.
Основной фактор роста доходов — увеличение заработных плат, вызванное дефицитом кадров на фоне высокой экономической активности, особенно в трудоинтенсивных отраслях, отмечает Антон Табах из рейтингового агентства "Эксперт РА". Среднемесячная начисленная заработная плата в январе—мае выросла на 10,1% год к году, номинально составив почти 86,4 тыс. руб. в мае. Реальный размер пенсий, напротив, несколько сократился — на 0,3% в первом полугодии.
Софья Донец из "Т-Инвестиций" отмечает, что рост доходов первоочередно обусловлен динамикой зарплат, а доля пенсий и социальных пособий в доходах снижается. По ее словам, происходит "революция зарплат", затрагивающая широкий круг секторов экономики.
Дмитрий Белоусов из ЦМАКП выделяет приход трудоспособных граждан в вооруженные силы и форсирование оборонных производств среди ключевых триггеров этого процесса. Это улучшает ориентиры для зарплат на рынке труда и приводит к исчерпанию готовности населения работать за низкую плату.
Во втором квартале 2024 года доля оплаты труда в структуре денежных доходов выросла с 59,9 до 62%. Оплата труда принесла основной вклад в рост реальных располагаемых доходов, подчеркивают в Минэкономразвития.
В России также сохраняется аномально низкий уровень безработицы, которая в июне составила 2,4%, что является рекордным показателем.
Доходы от собственности, включая проценты по вкладам, существенно выросли на фоне увеличения ставок. В первом полугодии 2024 года доходы от собственности выросли на 28,4% год к году. По данным ЦБ, средства населения в банках увеличились за 2023 год почти на 20%, а за первую половину 2024 года еще на 4,8 трлн руб.
Минэкономразвития подтвердил, что рост доходов от собственности обусловлен высоким уровнем ставок по банковским вкладам.
Замедление роста реальных заработных плат в июле отмечено предприятиями, несмотря на сохраняющиеся планы увеличения зарплат в промышленности в третьем квартале. При рекордно низкой безработице бизнес вынужден трезво оценивать свои возможности найма новых работников, как сообщает экономист Сергей Цухло из Института народнохозяйственного прогнозирования РАН.
Баланс роста реальных заработных плат опустился до +10 пунктов после +19 пунктов в июне. Положительные значения баланса указывают на планы повышения зарплат, однако снижение темпов предполагает менее интенсивный рост, подчеркивает Цухло.
Экономист Табах отмечает, что рост зарплат замедлится с охлаждением экономики, однако продолжится из-за демографических условий, таких как выход на пенсию больших когорт работников и снижение числа трудовых мигрантов. Это потребует повышения производительности труда и более экономного использования рабочей силы.
По официальному прогнозу Минэкономразвития, реальные располагаемые доходы увеличатся на 5,2%, однако эксперты ожидают, что показатель будет выше. По мнению Табаха, рост может составить 7,5-8% благодаря повышению заработной платы и дополнительным доходам, таким как проценты по депозитам.
Донец прогнозирует рост реальных располагаемых доходов на 6% и более за год. Агентство АКРА придерживается более консервативных оценок – 4,5-5,2%, не учитывая свежие данные Росстата.
Прокудин предупреждает о риске инфляционной спирали, если рост зарплат превысит производительность труда. Центробанк повысил ключевую ставку с 16 до 18% годовых, чтобы предотвратить инфляцию. По данным Центробанка, инфляция в 2024 году составит 6,5-7% вместо ранее прогнозируемых 4,3-4,8%.
По словам Донец, меры для стабилизации экономики уже принимаются, что видно по увеличению сбережений россиян. Во втором квартале 2024 года 7,4% доходов пошло на прирост сбережений, против 6,3% в прошлом году.
Табах подчеркивает необходимость рационального использования дорогого труда в условиях демографического кризиса. Традиция использования дешевого труда в России должна измениться на фоне ограниченных возможностей найма.
Согласно оценкам Цухло, избыточная загрузка работников в середине 2024 года достигла максимума за десятилетие – 12%. Только 4% предприятий считают, что их производственные мощности загружены выше нормы. Рост внутреннего спроса привел к усилению напряженности на рынке труда и инфляционной динамике, указывает АКРА. Аналитики прогнозируют инфляцию на уровне 6,5-7,5% по итогам года и 4-6% в 2025 году.